正金元鍍鋅無(wú)縫管層面，國(guó)外仍是供應(yīng)處在正常偏低水平，下半旬應(yīng)注意澳洲是否能走出天氣影響返回正常裝運(yùn)，巴西年末照常會(huì)有季節(jié)性沖量，再數(shù)據(jù)層面要在下周二才能體現(xiàn)，上周到港同比有增量，融合港口的疏港及去庫(kù)力度仍是不匹配的，再看港口壓港日數(shù)的回暖應(yīng)該可以解釋大幅去庫(kù)的原因，下半旬港口總體緊均衡可是庫(kù)存節(jié)奏可能受眾多要素影響有誤差。要求端，鋼水季節(jié)性下降促使硬性需求的支撐再變?nèi)酰嗟闹蝸?lái)自于后續(xù)鋼廠補(bǔ)庫(kù)的預(yù)期及其明年供求空缺預(yù)估，加之后續(xù)交易所調(diào)節(jié)品牌升貼水可能帶來(lái)的沖擊，目前正金元鍍鋅無(wú)縫管買賣的不確定性增加，提議單側(cè)暫猶豫為主，假如有急跌能夠試著買進(jìn)。

　　正金元鍍鋅無(wú)縫管層面，焦企高利潤(rùn)維持，第九輪提漲落地。焦企訂單偏多，心態(tài)樂(lè)觀，最近呂梁有新焦?fàn)t進(jìn)煤出焦，總共145萬(wàn)噸產(chǎn)能，臨近年底去產(chǎn)能實(shí)行加速度，孝義地域4.3焦?fàn)t總共在產(chǎn)產(chǎn)能460萬(wàn)噸淘汰工作正在推動(dòng)中，目前有部分焦企已確定月底關(guān)停。港口貿(mào)易集港難度大，貿(mào)易商多惜售;要求端，下游鋼廠因持續(xù)上漲的原料擠壓，補(bǔ)庫(kù)力度變?nèi)躏@著，依據(jù)全新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，符合預(yù)期，真正要求支撐較好。焦煤層面，總體維持去庫(kù)情況，受重大煤礦事故影響，安全生產(chǎn)排查更為嚴(yán)苛。進(jìn)口端，蒙煤過(guò)關(guān)量不斷低迷這周或有轉(zhuǎn)好，澳煤沒(méi)法過(guò)關(guān)。基本面總體來(lái)看，正金元鍍鋅無(wú)縫管供求兩旺，去產(chǎn)能實(shí)行較快的前提下，短期供應(yīng)趨緊布局保持一致;焦煤因煤礦事故影響，在焦企購(gòu)置積極的條件下，必然供應(yīng)緊張。

　　期貨：?jiǎn)蝹?cè)猶豫為主。看空05焦化盈利、做多05螺紋盤面盈利頭寸繼續(xù)持有，正金元鍍鋅無(wú)縫管01-05正向套利本月逢高退場(chǎng)。